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辽宁35选7:上海凡福珠寶首發募投“淪陷”承壓 萃華珠寶再融資續發

發布日期:2017-09-14 閱讀次數:990
首發募投嚴重低于預期的萃華珠寶(002731.SZ),開始啟動再融資。

萃華珠寶9月12日披露的2017年非公開發行股票預案顯示,公司擬定增募資79198萬元用于3個項目建設。

 上海凡福珠寶//www.shffzb.com/)辦公室地址位于交通便利的上海市宏祥北路83弄1-42號

    注冊資本為100.000000萬人民幣(萬元),公司成立以來發展迅速,業務不斷發展壯大,我公司主要經營珠寶、首飾、掛件、銀飾品、工藝品、文化用品的銷售,珠寶、首飾、掛件、裝飾品、工藝品的配套服務(涉及許可經營的憑許可證經營)  

   我公司與多家上海嘉定首飾、工藝品及收藏品批發黃頁零售商和代理商建立了長期穩定的合作關系,品種齊全、價格合理,企業實力雄厚,重信用、守合同、保證產品質量,以多品種經營特色和薄利多銷的原則,贏得了廣大客戶的信任,公司始終奉行“誠信求實、致力服務、唯求滿意”的企業宗旨,全力跟隨客戶需求,不斷進行產品創新和服務改進。

“首發募投和這次再融資募資的項目是不相同的,兩者沒有直接影響性?!倍雜謔欠褳ü偃謐世賜貧禿蟮氖追⒛紀段侍?,萃華珠寶工作人員如此向21世紀經濟報道記者解釋。

公告表明,萃華珠寶的首發募投項目原本應在2016年之前全面完成,但截至今年6月30日卻只完成IPO時計劃的35.38%,并且已經建設完成的首發募投項目,其實際效益與預期相去甚遠。

尷尬的首發募投

根據定增預案,萃華珠寶本次再融資擬定增不超過3013.6萬股,募投項目為渠道升級及配套生產基地建設、珠寶生態園建設和設計研發中心建設,3個項目合計投資82225萬元,擬使用募資79198萬元。

其中,除了不直接產生經濟效益的設計研發中心,總投資46686萬元的渠道升級及配套生產基地,預計內部收益率為15.65%,投資回收期(含3年建設期)為7.34年;總投資27811萬元的珠寶生態園,預計內部收益率為14.89%,投資回收期(含2年建設期)為7.19年。

萃華珠寶稱,在定增再融資到位之前,公司將根據項目進度的實際需要以自籌資金先行投入,募資到位后再進行置換。

“定增項目還沒開始建設,什么時候開始現在不方便透露?!鼻笆鱭突楸ぷ魅嗽倍?1世紀經濟報道記者說。

相類似的情況是,據2014年12月10日公告,萃華珠寶用首發募資3463.72萬元,置換了預先已投入募投項目的自籌資金。而兩個名為沈陽市沈河區中街店(店中店,下同)和沈陽市大東區龍之夢店的募投項目,合計利用募資9109萬元,分別于2013年1月與2012年1月達到預定可使用狀態。

然而,當初對上述兩個募投項目前景充滿信心的萃華珠寶,如今卻遭遇了尷尬。

公告表明,萃華珠寶上述兩個預先投入資金開設的募投項目,預計截至2017年6月30日累計實現的效益分別為1620.62萬元和1484.83萬元,但實際僅實現累計效益737.27萬元與109.78萬元,實現率僅分別為45.49%和7.39%。

不僅如此,依照萃華珠寶9月12日公告,其2015年7月利用首發募資開設的沈陽市鐵西區新瑪特店、沈陽市大東區中街新瑪特店、吉林市新瑪特店和華北區天津友誼店,截至2017年6月30日累計實現的效益僅分別為同期預期效益的27.24%、-3.33%、-11.38%與30.2%。

此外,2015年1月和2016年6月利用募資開設的長春工農大路歐亞店與河南新鄉大商百貨購物廣場店,截至2017年6月30日累計實現的效益分別為同期預期效益的16.54%和-10.25%。

對于絕大多數募投項目出現實際經營情況與預期效益大相徑庭的局面,萃華珠寶的解釋不是市場尚在培育中,就是市場競爭激烈。

而對于已經達到預定可使用狀態的10個首發募投項目,萃華珠寶2017年半年報顯示的是僅為鐵西百貨店1家達到預計效益,但9月12日公告卻增加了千盛百貨店,使達到預計效益的募投項目達到兩個。

“現在公告的與半年報不一樣,區別是半年報按照區域來算,這次是按每個店來算,雖然每個店實現的效益一樣,但計算是否達到預計效益的結果不同?!鄙鮮鱭突楸ぷ魅嗽比銜?。

64.62%募資未使用

萃華珠寶不僅達到預定可使用狀態的首發募投項目集體“淪陷”,其募投項目投資進度亦嚴重滯后于原定計劃。

按照公告,2014年11月4日上市的萃華珠寶,其IPO獲得的40821.31萬元募資凈額于2014年10月到位,而其招股說明書稱,IPO募資皆用于直營店建設,項目建設期為兩年,并且建設期的第二年即為運營期,到運營期的第四年就可達到預計的100%營收及利潤,預計每年將新增營業收入94650萬元、新增營業利潤12160萬元。

可是,盡管萃華珠寶在上市前已經開始對募投項目進行投入,且上市至今已經將近3年,早已超過了原定的募投項目建設期,但截至2017年6月30日,其首發募投項目的實際投資總額為14460.6萬元,與承諾的40870萬元募資投入相比,尚有高達64.62%的募資投放未完成。

“主要是當時編制募投項目的時候,珠寶行業比較景氣,但現在整個經濟下滑,所以我們開實體店比較謹慎,怕投了之后有虧損情況發生,投資進度比原來要放緩了?!鼻笆鱭突楸ぷ魅嗽備嫠?1世紀經濟報道記者。

值得注意的是,上市之前,萃華珠寶的主營收入從2004年1.25億元增長到2013年的36.79億元,8年間增長了2843%,2013年凈利潤達到11112.26萬元,但上市后營收與凈利卻逐年下滑,至2016年僅分別為22.18億元和5822.31萬元。

即便今年上半年凈利潤增長307.13%達到4345.49萬元,亦主要在于黃金價格波動導致黃金租賃業務計提的公允價值發生變動,從而影響凈利潤,并且今年上半年營業收入相較上年同期下降了11.85%。

而截至2017年6月30日,萃華珠寶尚有27800.36萬元首發募資沒有使用。公司稱,尚未使用的募資將繼續用于投資開立店鋪。

“從首發募投項目的效益和進展來看,萃華珠寶繼續開直營店的壓力很大,現在既然要再融資,不如變更尚未使用的首發募資用于急需建設的再融資項目,這樣可以避免因再融資帶來市場和監管部門的質疑,等條件成熟再啟動?!幣晃蝗掏緞腥聳咳銜?。

但上述萃華珠寶工作人員表示,公司原定的直營店投放還是要進行,“現在也在不同地方選址開店,主要是選擇優質的商場和區域進行投放,還準備開拓北京市場?!?br />
實際上,萃華珠寶的首發募投項目已經兩次變更,就在上市后不久的2014年12月29日,其就將沈陽的兩個店中店項目,變更拆分為多商圈的多個直營店項目,變更用途的募資占總額比例為60.37%,但全部項目仍定在2年內實施完畢。

2016年8月23日,萃華珠寶又將原募投項目中的茂業國際商業地產10家合作店,變更拆分為全國范圍內的多商圈的多個直營店項目,這次變更用途占募資總額比例為32.93%,實施時間改為靈活安排。

而對于首發募投項目實際進展與承諾的差異,萃華珠寶在9月12日表示,以后年度將陸續投資,使實際投資額逐漸接近承諾投資額。
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